在期权交易中,期货平值(At the Money, ATM)指的是期权的行权价格与标的资产当前市场价格相等或极为接近的状态。而实值(In the Money, ITM)则是指看涨期权的行权价格低于标的资产当前市场价格,或者看跌期权的行权价格高于标的资产当前市场价格。将期货平值改为实值,通常涉及以下几种情况:

- >市场波动:如果标的资产的市场价格发生变动,使得原本处于平值状态的期权变为实值。例如,对于看涨期权,如果标的资产价格上涨,超过了行权价格,那么该期权就会从平值变为实值;对于看跌期权,如果标的资产价格下跌,低于了行权价格,也会从平值变为实值。
- >时间价值衰减:随着时间的推移,期权的时间价值会逐渐减少。如果期权在到期前一直处于平值状态,由于时间价值的衰减,其价值可能会下降,但只要标的资产价格保持不变,它仍然会保持平值状态。然而,如果时间价值的衰减速度足够快,且标的资产价格略有波动,也可能导致期权从平值变为实值或虚值。
- >人为操作:投资者可以通过买入或卖出期权来调整持仓,以实现从平值到实值的转变。例如,如果投资者持有一个平值的看涨期权,他可以再买入一个相同到期日、相同行权价格的看涨期权,从而增加持仓量,使整体持仓更接近实值状态。当然,这种操作需要投资者对市场有准确的判断和预期。
期货期权怎么看是实值和虚值
在期货期权交易中,判断期权是实值还是虚值主要依据期权的行权价格与标的资产当前市场价格的关系:
- >实值期权:对于看涨期权来说,如果行权价格低于标的资产当前市场价格,那么该期权就是实值期权;对于看跌期权来说,如果行权价格高于标的资产当前市场价格,那么该期权也是实值期权。
- >虚值期权:与实值期权相反,虚值期权是指那些立即执行不会带来任何收益的期权。对于看涨期权来说,如果行权价格高于标的资产当前市场价格,那么该期权就是虚值期权;对于看跌期权来说,如果行权价格低于标的资产当前市场价格,那么该期权也是虚值期权。
需要注意的是,实值和虚值并不是静态不变的。随着标的资产价格的波动和时间的推移,期权的状态可能会发生变化。因此,投资者在进行期权交易时,需要密切关注市场动态,及时调整交易策略。